Trackers e ETFs: Como eles funcionam? Quais são as suas vantagens?

Trackers e ETFs: Como eles funcionam? Quais são as suas vantagens?

Depois das ações, do Forex e dos CFDs em todos os gêneros, um outro termo utilizado frequentemente quando se fala sobre a bolsa, investimentos, negociação ou gestão de carteira, são os trackers.

O que é ? ( definição )

Também conhecido como ETFs, eles permitem replicar * um índice de mercado (como o CAC40 e o S&P500), um setor econômico ou uma indústria (como por exemplo o setor de empresas farmacêuticas, empresas de petróleo ou bancos), das matérias-primas (como metais preciosos ou de energia), ou qualquer outro subjacente. Há também trackers específicos para áreas geográficas, como a América Latina ou na Ásia. Em geral, qualquer produto financeiro pode replicar ou imitar. 

*Quando falamos sobre a replicação, tratamos da replicação do preço do subjacente, e mais especificamente das variações de preços.

Por que é um instrumento financeiro interessante ?

Os trackers são cada vez mais utilizados por investidores porque eles possuem muitas vantagens. Eles incluem a capacidade de diversificar a carteira, de investir em áreas específicas, a fim de facilitar a exposição a ações de um índice da bolsa. Eles também são muito líquido: você pode comprar e vender da mesma forma que a ação..

Exemplo : em vez de comprar um por um todas as ações do CAC40, você pode comprar por exemplo, o tracker LYXOR ETF CAC40 que replica o índice CAC40.

Além disso, as últimas taxas de gestão relacionadas são geralmente mais inferiores do que os fundo convencional do tipo FCP ou SICAV. A razão é simples: o gerente do TRACKER precisa apenas replicar uma subjacente, não há nenhuma arbitragem ou uma seleção de ações pessoal.

Por outro lado, eles funcionam como os títulos convencionais: você pode comprar e vender as ações a qualquer momento do dia, ao contrário da FCP e o SICAV.

Alguns trackers chamados de “Short” e “Bear" também permitem aos investidores de se prevenirem de um declínio da subjacente e gerenciar melhor os riscos. Outros, chamamos de “alavancagem” (ou efeito de alavancagem) pois permite a prevenção de 2 vezes ou mais das variações subjacentes.

Exemplo : quando o CAC40 é de mais de 1%, o tracker será mais de 2%. Por outro lado, se o CAC40 perder 2%, o tracker vai perder 4%.

Como isso funciona ?

Um tracker é idêntico a um fundo ou várias ações. O objetivo deste último é para ficar o mais próximo possível das variações das subjacentes que tentamos replicar.

Note que alguns resultados reproduzem absolutamente a composição de um índice. Por exemplo, para o CAC40, um tracker pode realizar 40 ações individualmente. Neste caso, o investidor que compra o tracker será bem exposto a todas as ações, uma vez que estão contidas no tracker.

No entanto, alguns trackers não irão realizar todas as ações, mas apenas aqueles que têm um peso significativo no índice, e, portanto, aqueles que movem o índice. Este método permite limitar os custos relacionados à execução mais concreta, o gerente do tracker deve comprar as ações uma por uma. Neste caso, ele vai comprar uma parte das ações e reduzir os custos.

Há também dois tipos de replicação: físico e sintéticos. No primeiro caso, as ações são realmente compradas, enquanto no segundo se utiliza produtos derivados.

Como medir seu desempenho e confiabilidade ?

Nós julgamos um tracker (na verdade, o gerente do tracker) a sua capacidade de manter o mais próximo possível do subjacente.

E por último, ele não pretende superar o subjacente (ter um melhor desempenho). Pretende-se simplesmente replicar o melhor preço do subjacente. Nós medimos isso de “tracking error” para determinar o desvio ou a diferença entre a média das variações subjacentes e os trackers. Por conseguinte, o objetivo é ter um erro de seguimento tão pequeno quanto possível, o que significa que, o tracker replica a subjacente.

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Última Atualização em 28/10/16

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